Por EBC, <\/p>\n
Impulsionada pelos juros, a D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) ultrapassou pela primeira vez a barreira de R$ 7,9 trilh\u00f5es<\/strong>, apesar do vencimento de pap\u00e9is prefixados. Segundo n\u00fameros divulgados nesta quarta-feira (27) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 7,883 trilh\u00f5es em junho para R$ 7,939 trilh\u00f5es no m\u00eas passado, alta de 0,71%.<\/strong><\/p>\n Em julho de 2024, o indicador superou pela primeira vez a barreira de R$ 7 trilh\u00f5es. Mesmo com a alta no m\u00eas passado, a DPF continua abaixo do previsto.<\/strong> De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF), apresentado no in\u00edcio de fevereiro, o estoque da DPF deve encerrar 2025 entre R$ 8,1 trilh\u00f5es e R$ 8,5 trilh\u00f5es.<\/p>\n A D\u00edvida P\u00fablica Mobili\u00e1ria (em t\u00edtulos) interna (DPMFi) subiu 0,66%, passando de R$ 7,581 trilh\u00f5es em junho para R$ 7,631 trilh\u00f5es em julho<\/strong>. No m\u00eas passado, o Tesouro resgatou R$ 31,04 bilh\u00f5es em t\u00edtulos a mais do que emitiu, principalmente em pap\u00e9is prefixados. Apesar disso, a d\u00edvida interna subiu por causa da apropria\u00e7\u00e3o de R$ 80,94 bilh\u00f5es em juros.<\/p>\n Por meio da apropria\u00e7\u00e3o de juros, o governo reconhece, m\u00eas a m\u00eas, a corre\u00e7\u00e3o dos juros que incide sobre os t\u00edtulos e incorpora o valor ao estoque da d\u00edvida p\u00fablica. Com a Taxa Selic (juros b\u00e1sicos da economia) em 15% ao ano, a apropria\u00e7\u00e3o de juros pressiona o endividamento do governo.<\/p>\n No m\u00eas passado, o Tesouro emitiu R$ 118,26 bilh\u00f5es em t\u00edtulos da DPMFi. No entanto, com o alto volume de vencimentos de t\u00edtulos em julho, os resgates foram maiores e somaram R$ 149,29 bilh\u00f5es.<\/p>\n A D\u00edvida P\u00fablica Federal externa (DPFe) subiu 1,96%, passando de R$ 302,12 bilh\u00f5es em junho para R$ 308,05 bilh\u00f5es em julho.<\/strong> O principal fator foi a alta de 2,66% do d\u00f3lar no m\u00eas passado, impulsionada pelo tarifa\u00e7o do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.<\/p>\n Ap\u00f3s uma alta em junho, o colch\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica (reserva financeira usada em momentos de turbul\u00eancia ou de forte concentra\u00e7\u00e3o de vencimentos) voltou a cair em julho. Essa reserva passou de R$ 1,03 trilh\u00e3o em junho para R$ 988 bilh\u00f5es no m\u00eas passado. O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi o resgate l\u00edquido (resgates menos emiss\u00f5es) no m\u00eas passado.<\/p>\n Atualmente, o colch\u00e3o cobre 7,75 meses de vencimentos da d\u00edvida p\u00fablica. Nos pr\u00f3ximos 12 meses, est\u00e1 previsto o vencimento de R$ 1,296 trilh\u00e3o em t\u00edtulos federais.<\/p>\n Com a concentra\u00e7\u00e3o de vencimento de t\u00edtulos prefixados, t\u00edpica do primeiro m\u00eas de cada trimestre, a composi\u00e7\u00e3o da DPF variou da seguinte forma de junho para julho:<\/p>\n O PAF prev\u00ea que os t\u00edtulos encerrar\u00e3o o ano nos seguintes intervalos:<\/p>\n Normalmente, os pap\u00e9is prefixados (com taxas definidas no momento da emiss\u00e3o) indicam mais previsibilidade para a d\u00edvida p\u00fablica, porque as taxas s\u00e3o definidas com anteced\u00eancia. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emiss\u00f5es caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeria a administra\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do governo.<\/p>\n Em rela\u00e7\u00e3o aos pap\u00e9is vinculados \u00e0 Selic (juros b\u00e1sicos da economia), esses t\u00edtulos est\u00e3o atraindo o interesse dos compradores por causa das recentes altas promovidas pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central (Copom). A d\u00edvida cambial \u00e9 composta por antigos t\u00edtulos da d\u00edvida interna corrigidos em d\u00f3lar e pela d\u00edvida externa.<\/p>\n O prazo m\u00e9dio da DPF subiu de 4,14 para 4,16 anos. <\/strong>O Tesouro s\u00f3 fornece a estimativa em anos, n\u00e3o em meses. Esse \u00e9 o intervalo m\u00e9dio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a d\u00edvida p\u00fablica. Prazos maiores indicam mais confian\u00e7a dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.<\/p>\n A composi\u00e7\u00e3o dos detentores da D\u00edvida P\u00fablica Federal interna ficou a seguinte:<\/p>\n Mesmo com a tens\u00e3o no mercado financeiro por causa do tarifa\u00e7o, a participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o residentes (estrangeiros) oscilou para cima em rela\u00e7\u00e3o a junho, quando estava em 9,84%. Em novembro do ano passado, o percentual estava em 11,2% e tinha atingido o maior n\u00edvel desde junho de 2018, quando a fatia dos estrangeiros na d\u00edvida p\u00fablica tamb\u00e9m estava em 11,2%.<\/p>\n Por meio da d\u00edvida p\u00fablica, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma corre\u00e7\u00e3o, que pode seguir a Selic, a infla\u00e7\u00e3o, o d\u00f3lar ou ser prefixada.<\/strong><\/p>\n <\/p>\n \n <\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Por EBC, Impulsionada pelos juros, a D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) ultrapassou pela primeira vez a barreira de R$ 7,9 trilh\u00f5es, apesar do vencimento de pap\u00e9is prefixados. Segundo n\u00fameros divulgados nesta quarta-feira (27) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 7,883 trilh\u00f5es em junho para R$ 7,939 trilh\u00f5es no m\u00eas passado, alta de 0,71%. 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